投資の意思決定におけるESGの考慮

投資の意思決定におけるESGの考慮は、「責任ある機関投資家」としての当社のスチュワードシップ活動の三つの柱の一つです。投資先企業がESG課題に取り組むことを通じて社会的な価値（社会課題の解決や社会への貢献）と経済的な価値の両方を創出することを後押しするとともに、それを投資において考慮し、お客さまの中長期的な投資リターンの最大化やダウンサイドリスクの抑制を実現することは、インベストメント・チェーンにおける資産運用会社の重要な役割だと考えています。ここでは、「投資の意思決定におけるESGの考慮」の概要と主要運用資産における代表事例について説明します。

ESGを投資の意思決定に考慮する流れ

投資先企業の評価（1）：自社ESGスコア

自社ESGスコアは、国や企業等に対してESG課題が与える機会やリスクへの影響を分析し、投資家視点で付与する当社の投資評価指標。
原則、全資産の投資ユニバースに対して自社ESGスコアを付与。
ESGマテリアリティに基づき、外部ESGデータ等の活用と、アナリスト等のリサーチやエンゲージメントを通じて得た情報や分析結果反映して算出。

投資先企業の評価（2）：MBIS®

MBIS®は、ESG要素も含む非財務情報を活用した、企業の中長期的な持続的成長性を評価する当社独自の仕組みで、国内株式および国内債券の運用において活用しています。アナリストのカバー企業について、ESG課題への取り組みを通じた、新たな市場やビジネスモデルの創出による事業化・収益化といった投資機会（オポチュニティ）やリスクが、その中長期的な持続的成長性に与える影響を考慮しています。MBIS®のMは経営（Management）、Bは事業基盤（Business Franchise）、Iは市場動向（Industry）、Sは事業戦略（Strategy）を表し、各評価項目においては自社ESGスコアの評価も取り込みます。また、SDGsの概念を取り込んで17のゴールを意識した評価を行っています。

MBIS®は、ESG要素を含む非財務情報を活用した、企業の中長期的な持続的成長性を評価する当社独自の仕組み。
国内株式および国内債券の運用において活用
アナリストのカバー企業について、ESG課題への取り組みを通じた、新たな市場やビジネスモデルの創出による事業化・収益化といった投資機会（オポチュニティ）やリスクが、その中長期的な持続的成長性に与える影響を考慮。
MBIS®のMは経営（Management）、Bは事業基盤（Business Franchise）、Iは市場動向（Industry）、Sは事業戦略（Strategy）。
各評価項目においては自社ESGスコアの評価を参照。SDGsの概念を取り込み17のゴールを意識した評価を行う。

投資判断への反映

マテリアリティに照らし非人道的兵器（Controversial Weapons）とされる中でクラスター爆弾、対人地雷、生物・化学兵器を製造する企業の株式について、企業の事情でエンゲージメントができない場合には、アクティブファンド（株式・債券）において投資対象から除外。
その後、各資産、各投資戦略ごとの特性に応じてMBIS®や自社ESGスコアを投資判断に反映。

投資の意思決定におけるESGの考慮

ESGを投資の意思決定に考慮する流れ

投資先企業の評価（1）：自社ESGスコア

投資先企業の評価（2）：MBIS®

投資判断への反映

国内株式・J-REIT

債券ESGインテグレーション

SMTAMのESG投資戦略マップ

投資の意思決定におけるESGの考慮

ESGを投資の意思決定に考慮する流れ投資先企業の評価（1）：自社ESGスコア

投資先企業の評価（2）：MBIS®

投資判断への反映

国内株式・J-REIT

債券ESGインテグレーション

SMTAMのESG投資戦略マップ

ESGを投資の意思決定に考慮する流れ

投資先企業の評価（1）：自社ESGスコア